市场波动加剧
本周市场出现显著卖压，Big Tech 财报发布与中期选举叠加，投资者对 AI 相关的成长押注开始减仓。整体情绪偏谨慎。
财报亮点与压力
微软、Alphabet 等科巨头公布季度财报，收入增长依然依赖云计算与 AI，但高昂的基础设施支出导致毛利率承压。分析师指出，AI 资本支出的回报周期长于预期。
成长押注被削减
Yardeni 研究显示，机构投资者因担忧 AI 曝光度与风险比例不匹配，正逐步减持成长股。纳斯达克指数出现回落，反映整体风险厌恶情绪。
政治不确定性
中期选举的不确定性增加了科技政策、反垄断等方向的未知变量。选举结果可能将重塑未来科技监管的格局。
关键要点
保持防御但勿错失机会。密切关注美联储讲话与选举舆论，后续几个交易时段将明确全年资产配置的方向。